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广东西域投资周水江股市投资策略大起底(新闻)

发布时间:2021-11-24 16:33:55 阅读: 来源:冰垫厂家

广东西域投资周水江:股市投资策略大起底

广东西域投资周水江:股市投资策略大起底 更新时间:2010-11-30 7:47:16   说周水江厚积薄发不无道理。由他掌舵的广东西域投资管理有限公司今年8月份才发行两只信托产品,其中结构化产品西域和谐的最新净值已经达到1.38元,西域光华59更是为投资人带来了超过45%的回报,在同期发行的产品中列第一位。谈到取得如此成绩的秘密,他淡淡地说,“我们并没有追那些涨得很快的资源股,在发行产品前我们就深入研究了一些公司,产品成立后就买入这些股票,表现得还不错。”

赚得第一桶金

与目前大多数出身于公募基金或券商的阳光私募管理人不同,大学学中文的周水江的第一份工作是语文老师,而当时他的理想是成为一名记者,幸运的是,来广州不久他就如愿以偿进入一家国家级行业报,正是在这个平台上,他开始了解证券市场。那是上世纪九十年代初,中国股市刚刚起步,敏锐的周水江认为,证券投资前景广阔,于是就和几个朋友凑钱炒股。

入市不久,周水江就领教到股市的疯狂,几个朋友凑起来的10万元本金亏到只剩不到4万元。合伙人中有3位朋友选择斩仓退出,周水江则选择死守,因为他想弄清楚自己是怎么跌倒的。于是,他开始补课,一方面自学财务知识,一方面广求“名师”。功夫不负有心人。终于,在1996年,他在股市里赚得了人生的第一桶金——100多万元。

成立创投公司

淘得第一桶金之后,周水江辞去了报社的工作,带着买房买车后剩下的20万元,前往上海,全身心地投入到股市中去。到2000年,周水江的资产已经从20万元涨至千万元以上。周水江完成了财富积累的又一次跨越。同年,周水江重返广州,和朋友一起成立了创投公司,不仅投资股票,还涉足VC和PE,其中一个投资对象长城集团今年6月成功上市,带来丰厚回报。今年8月,西域投资成功发行阳光化私募产品后,在资产管理方面又迈出了一大步。

在多个不同层次打拼多年的周水江认为,在投资中,坚持独立思考非常重要,随大流追高很可能就成为“击鼓传花”的牺牲品。而且他认为,从不同层次市场的风险收益水平看,二级市场的风险相对较高,因此,西域投资未来要向综合型资产管理公司发展,在政策许可的范围内,为投资者提供投资于不同市场的产品。

深入调研不要贪心 吃鱼身就够

新快报:从净值看,你们在前段时间市场上涨的时候涨得很快,在市场回调中又表现得较为抗跌,你们减仓了吧?

周水江:我们在大跌前就开始撤了,撤得慢了一点,还是受到了一点影响。我们不想鱼头、鱼身和鱼尾全吃到,吃鱼身就够了。撤出的原因是年底存在很多不确定因素。我之前认为11月底12月初会回调,就慢慢在撤了,结果调整比预期提前了。

我们的产品是8月份成立的,当时就考虑下半年资金面往往会相对紧张,还有一些重要经济会议召开,而前期做得好的资金也会在年底前有兑现的需求,出于这样的考虑,我们从防御性入手,9月初先建了半仓,这样市场跌了我们还有资金,涨起来也不会踏空。我们没有配银行股,也没有去追资源股,而是配了一些我们前期深入调研过的新兴行业的股票。这些股票当时遭到抛售,给我们一个逢低买入的好时机。

人舍我取不追热点 涨多就止盈

新快报:虽然中长期看好,但你们也会及时兑现利润,这是否意味着你们偏向波段操作呢?

周水江:我们的操作策略是人舍我取,不喜欢追热点。以不低于半年的思路选股,但如果所选的股票一个月内就涨了50%以上,那肯定就会止盈。短期内50%的盈利我们很满意,40%的利润我们就会想着撤。当然有些个股在我们撤出后还是涨了不少,但也不遗憾。之前我还是小股民的时候就坐过无数次的电梯,经常是上到30楼又跌到1楼,甚至跌到地下室。

新快报:那你们止损吗?

周水江:就整个信托产品而言,肯定有风险控制的要求,有止损的要求,但就所投资的单只股票而言,我很好止损。我们倾向于选择安全边际高的,往下有10%的下跌空间,往上则有100%上涨可能的股票,对这样的股票,下跌的时候就是很好的买入机会,我们会分批买,越跌越买,卖的时候也是分批卖出。投资要保持一定的独立性。在投资中,很多人会影响你的。我认为巴菲特投资理念的核心不是价值投资,而是他的独立性。

把握政策提前布局 看好新能源

新快报:你们除了非常看好新兴产业外,还看好哪些机会?

周水江:靠“铁公基”、靠高污染高能耗来推动经济增长,都是难以持续的,甚至效率是负的,GDP的质量不高,所以转型是必然的。我们看好新兴产业、大消费、区域概念以及一些有特质的公司的中长期机会。在具体操作上,我们并不拘泥于“自上而下”还是“自下而上”相结合,我们对政策方向把握得比较好,可以前瞻性地布局。像新兴产业,我们已经有一段较长时间的跟踪,特别是新能源,我在2008年底就看好新能源,当时跟一些朋友聊,他们还不怎么认同。在新兴产业中,我们第一看好智能电网,这是基础;第二是电动汽车,在公共用车方面或很快有突破;第三是风能、太阳能的利用,随着“屋顶计划”的推广,有一定机会,但整体机会不明显,也存在污染严重的问题。在年底前的振荡行情中可逢低布局。

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加息初期对市场影响不大

新快报:今年已经加了一次息,上调了两次存款准备金率,近期又有消息说年内还会加息,你认为中国已经进入加息周期了吗?对市场影响如何?

周水江:一是看全球的加息情况,特别是美国的货币政策;二是看CPI通胀情况;三是房地产的情况。如果这三个因素继续向上走高,我相信中国政府会持续加息,因为加息对地产和通胀都有收紧流动性作用。

加息的初期对市场影响不大,还是看好资本市场。因为,加息意味着政府对中国经济的恢复性增长是谨慎乐观的,对我国的宏观经济不再那么担心,认为经济软着陆,见底了,如果经济不好,政府肯定不敢加息,所以加息的前期对市场还是起正面促进作用。加息到中后期,意味着企业的利息成本提高,企业的盈利会开始下降甚至恶化,企业的基本面开始走坏,对市场的影响会比较大。初期影响不大,关键看后期的持续发展。

个人简介

周水江,北大光华管理学院EMBA。曾任职语文教师、某国家级行业报记者。上世纪90年代初进入股市。1997年辞去公职,专注投资事业至今。现任广东西域投资管理有限公司董事长。

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